پاورپوینت مفاهیم خط مشی تقسیم سود و تعیین ارزش سهام

مقدمه:

هدف اصلی هر شرکتی حداکثر نمودن ارزش فعلی جریانات نقدی مورد انتظار است. شرکت های سرمایه پذیر با برگزاری مجامع سالانه، اقدام به ارائه گزارش عملکرد و درخواست در تصمیم گیری در برخی از امور اجرایی شرکت می کند.

به جرات می توان گفت که از بحث برانگیزترین بخش مجمع، تصمیم گیری درباره تقسیم سود است. زیرا سهام داران برای بازده نقدی سرمایه گذاری خود پیشنهاد توزیع حداکثری سود را ارائه می کنند. و این در مقابل استراتژی مدیران شرکت است که برای جبران کمبود نقدینگی و جلوگیری از خروج منابع مالی، تمایلی به تقسیم سود ندارد.

سیاست تقسیم و استراتژی طراحی آن از جمله وظایف مدیریت است که تاثیر قابل ملاحظه ای به ساختار سرمایه شرکت و قیمت گذاری سهام آن دارد.

خط مشی های تقسیم سود

1- خط مشی سود سهام ثابت (درصدی از مبلغ اسمی)

2- خط مشی نسبت پرداخت سود سهام ثابت (درصدی از سود خالص)

3- خط مشی میانه رو (پرداخت مبلغ ثابت به علاوه درصد متغیر)

4- خط مشی سود سهام باقیمانده

تجزیه سهام

افزایش متناسب تعداد سهام از طریق کاهش مبلغ اسمی سهام می باشد.

با هدف تسهیل شدن سرمایه گذاری سرمایه گذاران کوچک تر و رونق بازار سهام انجام می گیرد.

قیمت سهام قبل از تجزیه سهام/درصد تجزیه=قیمت سهم پس از تجزیه سهام

وجوه تمایز بین سود سهمی و تجزیه سهام:

1- با سود سهمی، سود انباشته شرکت کاهش یافته، سهام جدید به طور متناسب بین سهامداران توزیع می شود. تجزیه سهام، تعداد سهام منتشره را افزایش می دهد، اما سود انباشته تغییری نمی کند.

2- با اعطای سود سهمی، مبلغ اسمی سهام تغییر نمی کند اما در تجزیه سهام، به تناسب تجزیه، مبلغ اسمی کاهش می یابد.

وجوه تشابه بین سود سهمی و تجزیه سهام:

1- در هر دو، هیچ وجه نقدی پرداخت نمی شود.

2- در هر دو حالت، تعداد سهام منتشره افزایش می یابد.

3- در هر دو، مجموع حقوق صاحبان سهام، بدون تغییر باقی می ماند.